Tjedni prinos modela je 0%, dok je prinos od 05.12.2017. +8,4%. Ovaj tjedan iz modela izlazi jedna dionica.
Promjene prosječnih cijena modelovih top 5 domaćih dionica u odnosu na prošli tjedan su sljedeće:
- ADPL -3,2%
- ATLN +4,7%
- JDGT -1,9%
- LRHC 0,0%
- PLAG +0,6%
Iz modela izlazi ADPL i mijenja ga PODR.
Što se to promijenilo u financijskim pokazateljima pa mjenjaš adpl sa podr?
Model uz financijske pokazatelje prati i cjenovni trend. Nekad pad cijene upućuje na problem koji se još ne vidi u izvještajima. Taj signal je spasio model prošle godine kad je izišao iz Leda prije najbrutalnijeg pada i spriječio kupnju ostalih Agrokorovih dionica bez obzira na povoljne financijske pokazatelje. Uvijek ima i pogrešnih signala, kad se kasnije pokaže da pad cijene nije bio opravdan, ali dugoročno se pokazalo opravdano pratiti i cjenovne signale tržišta.
Racionalno razmišljanje nešto tipa nepouzdan većinski vlasnik, općepoznat način zapošljavanja i funkcioniranja, generalna prezaduženost te ovisnost uglavnom o našem tržištu bi također spasila model od ulaganja u Agrokorove dionice.
Mislim da bi za nekog racionalnog i dugoročnog investitora niža cijena dionice dobre kompanije trebala biti ujedno i jeftinija/bolja prilika za kupnju.
Ne mogu reci da sam testirao dugorocnu isplativost praćenja cjenovnih signala ili čitao neka istraživanja o njima, ali sam siguran da to niste pročitali ni u jednom pismu Warrena Buffeta.
Isto tako sumnjam da su tržišta efikasna pa da mogu točno procijeniti značaj i utjecaj tog (negativnog ili pozitivnog) događaja na vrijednost same kompanije, pogotovo u dugome roku.
Vjerujem da investitori dosta često i prenaglase značaj pojedinih vijesti, kako pozitivno tako i negativno, pa u euforiji ili panici djeluju. Takvo nešto bi se zapravo trebalo iskoristiti, a ne sudjelovati u tome.
Slažem se. Ovdje je početni post modela: https://farmanovca.com/2017/12/04/model/ . On predstavlja nešto što testiram i ne predstavlja preporuku za investiranje. Investitor bi pri ulaganju svakako trebao gledati širu sliku. Međutim, domaće tržište je vrlo neefikasno i model ga za sada bez problema nadmašuje. Crobex je s uključenim dividendama od 05.12.2017. ostvario prinos od -2%, što je za 10% lošije od modela.
Takve kvalitativne ocjene problematično je svoditi na brojeve i time se gubi na objektivnosti modela. Glavni cilj koji želim postići s ovim modelom je isključivanje svojih subjektivnih procjena što je dobro, a što loše ulaganje.
Točno je da praćenje cjenovnih signala nije Buffettov način ulaganja, ali ni sam model nije Buffettov način ulaganja. On se pouzdaje u svoju prosudbu i ne koristi kompjuterske algoritme.
Čini se kao dobar model i čestitam na premašivanju kakvog takvog benchmarka, a moram priznati i mojeg prinosa ove godine, al svejedno mislim da bi se izbacivanjem tehničkih podataka iz jednadžbe u dužem roku napravio bolji rezultat jer bi ovako iz modela mogle izaći neke dionice poprilično dobrih kompanija. Ne znam da li bi se sada konkretno ADPL trebao vratiti u model ako bi njegova cijena narasla recimo na 200kn po dionici? Takvo tehničko preslagivanje unutar modela mogao bi biti popriličan uteg. Sve u svemu, cini mi se kao primjeren model za investicijske fondove sa na oscilacije osjetljivim investitorima. Pratit… Read more »
ADPL bi se mogao vratiti u top 5 samo ako bi model dao signal za izlazak iz neke druge dionice. To sam tako postavio baš zato da smanjim preslagivanje na minimum.
Model može biti i 0% u dionicama. Investicijski fondovi ne smiju pasti ispod 80% izloženosti dioničkom tržištu, ako se dobro sjećam.
Samo da ti kažem da sam i ja odlučio prije koji tjedan pisati blog. Blog je za mene, ne toliko za druge tako da ni nema nešto previše zanimljivo napisano. Krenuo sam sa, na brzinu izvađenim, najvažnijim djelovima pisama Warrena Buffeta jer mi se činilo jako dobrim sve to sažeti da ne moram opet sve citati ponovno, a pisma su mu itekako poučna jel. Zapravo ne znam da li ću ista vise pisati na njemu, možda dobijem neku inspiraciju, al sam složio i ja po uzoru na tebe neki portfelj u zadnjem članku. 🙂 Možemo pratiti i usporediti kako će… Read more »
Buffettova pisma su odlična literatura za ulagače. Baš mi je drago za blog. Pratit ću rezultate. 🙂
Što misliš sada o adpl?
Novi izvještaj za ADPL-a nije ništa promijenio što se tiče modela. Inače, od kad je PODR zamijenila ADPL u modelu, PODR je na +3,4%, a ADPL na -0,4%. Tako da je promjena bila dobra. Bar za sada…